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第16部分（第1页）

欧洲来。另一方面，通过扩大储蓄存款担保额度，稳住社会资金，而不至于发生东南亚国家那种〃资本外逃〃的局面。可以说，欧盟的救市行动是非常积极和有力的，虽然在这之前，冰岛、英国等地区都已经被华尔街风暴闹得灾荒四起，但欧盟的联合行动至少在一定程度上抑制了华尔街病毒的继续蔓延，欧洲金融市场从整体来看依然还能算是处变不惊，从容镇定。

然而，我们也应该看到，美国人通过〃出口通胀〃想把皮球踢出去，而欧洲人根本就不接球，非但不接球，还要把自己国内的一些球也趁势踢出来。这样一来，欧美之外的国家和地区，特别是长期以来把美元和欧元作为仅次于黄金的终极储备货币的中小发展中国家，就要同时面对双方踢过来的皮球。

他们的命运可谓雪上加霜了。

北大西洋的汶川精神

中国汶川5·12地震的抗震救灾过程中，温家宝总理有一句闻名全国的话语：〃只要有一线希望，我们就尽百倍努力〃，这个伟大的〃汶川精神〃在北大西洋的金融抗灾前线又得到了体现。

英国，可以说是这次受华尔街风暴伤害最严重的国家之一。不仅遭受了华尔街飓风的直接轰击，还被冰岛的〃国家破产〃牵连得鼻青脸肿，居然连反恐怖政策都用上了。自发生危机以来，英国是美国之外受害最严重的西方国家，然而英国人的救市力度也是全欧洲的最强音，没有人知道英国的救市效率是否追得上灾难对英国国民经济的损毁速度，但是英国人的救市精神，实在是不亚于〃一线希望，百倍努力〃的汶川抗灾。

在英国，人们习惯将金融家比喻成〃肥猫〃，这是比较客气的说法，事实上，英国金融银行家以及他们诱发的金融危机像〃猛虎〃……纵之则贪婪无度，饿之则发疯咬人。继美国推出7000亿美元金融救助法案之后，英国政府不得不在市场的淫威之下紧急出台了一个将近7000亿美元的新救市方案。

为了防止英国金融体系崩溃、提振市场信心，布朗政府彻夜赶工并于10月8日（星期三）晨早公布了最新额度高达4000亿英镑（约为6950亿美元）的救市方案。如果加上英国中央银行（BankofEngland）已经投向市场的1000亿〃特殊流动计划（SpecialLiquidityScheme）〃短期贷款，以及英国政府国有化北岩银行（NorthernRock）和布拉德福…宾利银行（Bradford&Bingley）的1330亿英镑，英国政府押注在此次金融危机的资金将达6330亿英镑（约为11100亿美元）。换个角度而言，就是英国筹措动用和美国迄今几乎相同的政府资金，力图来稳定只有美国五分之一规模的英国经济。

。▲虹桥▲书吧▲

第70节：第七章　堵住地球的〃洞〃（5）

这真是让人咂舌。然而我们首先要问的是，最新的4000亿将如何分割？

按照英国财政大臣达林（AlistairDarling）在唐宁街首相府的公开声明和在英国议会下院的说明，此次最新的总额为4000亿英镑的救市资金将通过3个主要途径来重筑银行金融体系：首先，补充银行机构的资本金；其次，提供足够的流动性；再次，为银行间借贷市场提供担保。

首先也是最紧要的500亿英镑，将根据〃部分国有化计划〃分两部分向各大银行注资。英国财政部将立即投入250亿英镑购买国内8家银行的优先股（Preferenceshares）或永久附息股票（PIBS），并时刻准备着释出其余250亿英镑以巩固银行资本金。目前预计苏格兰皇家银行（RoyalBankofScotland）、巴克莱银行（Barclays）、劳埃德TSB银行（LloydsTSB）、全英住房信贷社（NationwideBuildingSociety）等将申请此类资金；而汇丰（HBSC）、渣打（StandardChartered）、艾比国民银行（Abbey）则暗示可能不需要此类资金。英国政府不会过多介入接受援助银行的日常管理，但要求银行继续向个人和企业通畅地提供信贷服务，而参加救市计划的银行必须就银行高管的工资以及派息分红等事项与英国金融管理局（FSA）签署协议。其次，英国央行将正在实施的〃特殊流动计划（SpecialLiquidityScheme）〃短期贷款资金由现有的1000亿增加到2000亿，并重申将〃采取一切必要行动〃，确保银行系统拥有足够的流动资金，进而重启瘫痪的信贷市场尤其是房贷业务。最后，鉴于目前的金融危机很大程度上是因为银行间不再原意相互借钱引起的，英国政府将以商业利率提供2500亿英镑贷款担保，鼓励银行相互拆借。

救市方案迅速得到英国朝野的一致拥护，保守党领导卡梅伦在议会公开支持政府的举措并称〃无论如何不会坐视英国银行系统的危难〃；第三大党自由民主党领导克拉格（NickClegg）则慷慨陈词道：〃我们必须向全国人民发出同一个声音……联合起来共度难关！〃

和美国府院拉锯不一样，英国人通过方案为何如此快捷？

事实上，英国对金融业的依赖性比美国还要高，不仅如此，英国本身对美国经济的依赖性也是相当之高，这和日本的差别是显而易见的。日本需要的是对美国的政治、军事依赖，因此才辅助性的生成了经济依赖；而英国恰恰相反，英对美是经济依赖为主，附带产生政治和军事上的附和。这样一来，即便美国没有发生危机，英国自己的好日子也长不到哪里去，按照之前的比喻，英国对通胀的〃赌瘾〃尤胜美国。

但是英国有一点却无法和美国比拟，那就是英镑的〃通货出口〃能力远远不及美元。面对从华尔街席卷而至的金融危机，美国输出通胀冲淡损伤，欧元区也可以近身紧逼通胀欧元来救市，甚至可以做得比美国更好，而英国便相形见拙了，英国经济并不被世人看好，近期又遭受华尔街、冰岛双重打压，自身内部也是困难重重，想要东施效颦般的制造通胀，却无处出口。

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第71节：第七章　堵住地球的〃洞〃（6）

所以说，英国的救市力度虽大，却难有建树。

很多人把英国最近的救市动作比作1990年代瑞典银行救助计划的翻版，而我们认为这就跟末代清朝政府的〃预备仿行立宪〃一般，实在是只有胡萝卜，鲜有大棒。因为如果纳税人要掏腰包救助英国一些大型银行，同时却不能施压要求他们更严格限制高管薪酬、削减股息并承诺向家庭和小型企业放贷的话，纳税人难免会有受骗的感觉。在英国政府的银行救助计划中，基本没有如何改善银行监管的细节，没有象1990年代瑞典的银行救助计划那样的严格监管措施。瑞典的银行救助计划似乎是英国版本的蓝图。

瑞典当时坚持要求，任何接受政府救助的银行在找政府获取资本援助之前，都必须承认所有的预期损失。目前英国银行的资产负债表上充斥着大量问题资产，可能需要进一步冲销，尤其是如果随着美国和欧洲逐步滑向衰退，此前被认为是安全的贷款陷入困境的话。根据瑞典的银行救助计划，一旦银行接受政府资金，就必须按照政府指令进行重组，并削减成本。英国的救助计划没有提到这方面内容，回避了有关此类政府救助行为将带来的道德风险这个重要的长期问题。

如果英国政府不能保证银行的短期融资，那么该国500亿英镑（874亿美元）的银行注资计划就会失去意义──有鉴于此，英国央行（BOE）的特别流动性计划（Special　Liquidity　Scheme）规模也从最初设想的500亿英镑扩大到了2；000亿英镑。英国预计将投入大约2；500亿英镑为该国银行的新短期和中期债券提供担保，此举或许能够满足未来银行间融资的需求。

如果此举能够促使信贷市场重新启动，那么英国可能就迎来了信贷危机的转折点。但这只是恢复银行业信誉过程的第一步。

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